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资管新规、流动性新规等诸多政策效应叠加后,定增既往估值模型、投资逻辑、投资者结构被颠覆,市场的投资热情陷入冰点,资金供给总量缩减明显,并伴随结构性剧变,报价资金“市场化属性”大幅降低。就发行人(上市公司)而言, 2017年以来“发不足、发不掉、被错杀”的现象屡见不鲜。定增资金供给结构发生巨大变化,定增买卖双方话语权亦发生反转。经过两年多的时间,大家逐渐认识到:投资封闭期内的政策变化给定增投资带来的影响不可小觑。2016~2017上半年参与的定增投资,在投资完成进入锁定期后,遭遇政策实质性变更,令这批投资者始料不及、印象深刻、心有余悸。

中信证券表示,A股纳入MSCI节奏并未超市场预期;短期资金流入利好A股;海外资金配置角度,未来短期内大市值公司占比较多的金融和消费类板块受益最为明显;需要注意A股停牌对纳入MSCI的影响。国泰君安表示,外资流入预期驱动A股短期主题投资,长期更重企业价值。纳入MSCI短期存在“事件驱动”效应,初次纳入与纳入比例大幅提升时效应更强。初次纳入当周股指显著跑赢MSCI新兴市场,但随着时间的推移,跑赢幅度下滑,甚至跑输。短期,与其他新兴市场纳入MSCI类似,外资流入预期驱动A股短期主题投资。而就长期而言,随我国金融开放提速,A股纳入进程加快,国际联动增强,A股投资氛围将更加成熟理性,更重企业价值。

发挥资本市场功能,健全市场化“造血”机制。早在2016年9月份,证监会印发《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,建立“绿色通道”政策,加大对贫困地区企业在首发上市、债券融资、新三板挂牌等方面的支持力度。沪深证券交易所则于2018年5月发布扶贫专项公司债券相关问题解答,合理拓展扶贫债范围,支持注册地不在贫困地区的企业发行主要用于扶贫项目的扶贫专项公司债券和资产支持证券。

政策支持银行成立私募开展债转股此次几大银行纷纷进军私募行业,跟债转股关系密切。何为债转股?简单来说,就是将债权转化为股权,是不良资产的处置方式之一,既可帮助企业去杠杆、降负债率、缓解经营压力,又可帮助降低银行不良贷款率。2016年新一轮市场化债转股拉开帷幕,工、农、中、建、交五大行均设立了债转股实施机构,包括工银金融资产投资有限公司(工银投资)、农银金融资产投资有限公司(农银投资)、中银金融资产投资有限公司(中银资产)、建信金融资产投资有限公司(建信投资)、交银金融资产投资有限公司(交银投资),试点开展债转股及配套支持业务。

油价急跌,导致OPEC及其盟友断定市场不再平衡,且需要减产好回到想要的、但难以捉摸的状态。如今市场将有机会做出裁定,OPEC是否能再次发挥魔法,让油价上涨但又不会高到让需求受到威胁。对OPEC来说,在减产协议宣布后,油价的最初反应算是温和正面。布伦特原油在12月7日一度跳涨3.67美元至每桶63.73美元,但终场收升2.7%至61.67美元。

解读3港澳台人员年底前可持证求职张义珍介绍,2018年底前完成公共就业创业服务系统的改造升级,使整个系统能够支持港澳台人员使用港澳台居民居住证、港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证等证件,直接注册登录,提供求职招聘服务。8月23日人社部颁布了《关于废止〈台湾香港澳门居民在内地就业管理规定〉的决定》,对《台湾香港澳门居民在内地就业管理》予以废止,台港澳人员在内地就业不再需要办理台港澳人员就业证。

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